投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等(děng)因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒(chǎo)，全(quán)球AI芯片巨头(tóu)公(gōng)司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元(yuán)，市(shì)值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关(guān)。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年股价的强劲表现(xiàn)，带(dài)动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人工智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能(néng)火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公(gōng)司的股价在近期大涨。5月30日(rì)盘中(zhōng)，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司(sī)市(shì)值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国(guó)官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工(gōng)作正在改变全球(qiú)大型行业，并将为社会带(dài)来深远的(de)影(yǐng)响(xiǎng)。”除(chú)了(le)英伟达(dá)公司，微(wēi)软、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情的(de)关注热情也是持(chí)续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过90％，这类(lèi)主(zhǔ)题(tí)ETF的大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成）概念(niàn)的热炒有关(guān)。涨幅(fú)紧随其siki老师是哪个大学的？后的便是传(chuán)媒、云计(jì)算、大(dà)数据、人工智(zhì)能(néng)等(děng)主题(tí)ETF，多只云计(jì)算、大数据、人(rén)工(gōng)智(zhì)能主(zhǔ)题ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局英伟(wěi)达或相关概念(niàn)股(gǔ)。交(jiāo)易软件通达信推出了英伟达概念股，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些公司与(yǔ)英伟(wěi)达(dá)在某些方面有(yǒu)业(yè)务(wù)上的合作。从公募基金一季度末的数据来看，部分被(bèi)纳入重仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直接(jiē)或间接持有英伟(wěi)达公司股票的公募基金主要集(jí)中在能(néng)投资海外市(shì)场的(de)QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计，持有英伟达(dá)且基金规模最高(gāo)的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今(jīn)年一(yī)季度末规(guī)模(mó)为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟(wěi)达和(hé)谷(gǔ)歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英(yīng)伟达且规模最高的(de)是广发全球精选，该只基(jī)金今年一(yī)季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有微(wēi)软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖(wā)财基金投(tóu)研人员郑昕昊告(gào)诉《国际金融报(bào)》记者(zhě)，国内(nèi)AI投资的热潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟(wěi)达等美(měi)股(gǔ)科技股年初至今的大(dà)涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微软还(hái)宣(xuān)布向ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追(zhuī)加投资(zī)数十亿美元(yuán)，这是AI领(lǐng)域史上规模最大的一(yī)笔投资(zī)。siki老师是哪个大学的？rong>作为一站式解决方案的提供商，英伟达公司是(shì)今年(nián)AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家，该公司今(jīn)年一季度(dù)的(de)业绩(jì)远超预(yù)期，AI芯(xīn)片(piàn)所在数(shù)据(jù)中心业务(wù)的营收创(chuàng)历史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的投(tóu)资者而言，英伟达(dá)和微软在内的众多(duō)美股科技股公(gōng)司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目(mù)前(qián)的产业发展(zhǎn)趋(qū)势来看，AI应用已是科技革命(mìng)最新(xīn)的(de)突破(pò)口。能(néng)够率先建立起良好商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力(lì)的(de)公司将(jiāng)会成为未来最有潜(qián)力的大赢家(jiā)。显然(rán)，微软、英伟达已(yǐ)具备这(zhè)些特(tè)质，他(tā)们的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看起来很美好，但实(shí)际投(tóu)资中还受诸(zhū)多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为(wèi)AI受益板(bǎn)块，受到(dào)资金关注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一(yī)直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并(bìng)未得到业绩的验(yàn)证，半导(dǎo)体行(xíng)业一季度整体营收siki老师是哪个大学的？同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产业数据的跟踪，目前全球半(bàn)导体产(chǎn)业整体(tǐ)仍处于(yú)主动去库存(cún)阶(jiē)段，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺(quē)乏基本面支(zhī)撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半导体(tǐ)重(zhòng)回弱(ruò)势。最近两周，半(bàn)导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难说行(xíng)业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临(lín)咨询(xún)首席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产(chǎn)业的大(dà)发展，带动GPU（图(tú)形处(chù)理器）为(wèi)代表的算力(lì)芯(xīn)片业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以(yǐ)及(jí)背(bèi)后的产能扩张信息就是最好的例证。而从(cóng)未来的一段时(shí)间来看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力，且空间(jiān)不可(kě)小视。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表(biǎo)示(shì)，尽管目前半导体产业周(zhōu)期尚(shàng)未反转，但在资金情绪(xù)、政策扶(fú)持和半导体设备业绩高增长等利(lì)好因(yīn)素支撑下，当前(qián)位(wèi)置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就A股的(de)过(guò)去经验来看，大热必死(sǐ)、均(jūn)值回(huí)归的规律永不变色(sè)，所(suǒ)以投资与(yǔ)产业发(fā)展(zhǎn)之间存在着(zhe)较大(dà)差(chà)异。在(zài)操作中，不宜(yí)在(zài)股(gǔ)价高涨、人气亢奋时(shí)买入(rù)，而是需要(yào)在(zài)相(xiāng)对(duì)低位或调整(zhěng)一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，投(tóu)资者(zhě)除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等(děng)因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及(jí)估值(zhí)等因(yīn)素。在(zài)具(jù)体投资的(de)时候要选(xuǎn)择掌握核心技术(shù)、真正具有(yǒu)核(hé)心竞争力(lì)的投资标(biāo)的，确保产业景气能够反(fǎn)映(yìng)在未来(lái)的业绩上，要(yào)避免没有(yǒu)业绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投(tóu)资标的也要以合适(shì)的(de)价格(gé)买入，否则很可能会(huì)赚了(le)景气亏了钱。最后，投资者要做好分(fēn)散(sàn)配(pèi)置，不要将资(zī)金全押(yā)一个赛道。

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